EXPLICACIÓN DEL STAKING: RECOMPENSAS, RIESGOS Y BLOQUEOS

¿Qué es el staking de criptomonedas?El staking de criptomonedas es el proceso de participar activamente en la validación de transacciones (similar a la minería) en una blockchain de prueba de participación (PoS). Al bloquear una cierta cantidad de criptomonedas, los usuarios apoyan operaciones de la red como la validación de bloques, la seguridad y el consenso. A cambio, los participantes suelen obtener recompensas pagadas en la misma criptomoneda.El staking ofrece a los titulares una forma de generar ingresos pasivos y apoyar la salud de una red blockchain descentralizada. A diferencia de la minería, que requiere un consumo considerable de hardware y energía, el staking simplemente requiere que el usuario mantenga y bloquee tokens dentro de un contrato inteligente o a través de una plataforma de staking centralizada.La prueba de participación y sus variantes, como la prueba de participación delegada (DPoS), la prueba de participación nominada (NPoS) y el staking líquido, son fundamentales para muchas blockchains de nueva generación. Algunos ejemplos son Ethereum 2.0, Cardano, Polkadot, Solana y Tezos.

Cómo funciona el staking

En una blockchain PoS, los validadores se seleccionan para crear nuevos bloques y confirmar transacciones en función de la cantidad de tokens que ponen en staking. Cuantos más tokens ponga en staking una persona o entidad, mayores serán sus posibilidades de ser seleccionados como validadores. En algunos sistemas, los validadores pueden ser penalizados por comportamiento deshonesto y, a su vez, recibir incentivos adecuados para mantener el rendimiento y el tiempo de actividad.

Para comenzar a hacer staking, los titulares suelen:

• Bloquear sus tokens a través de una billetera o plataforma de intercambio
• Seleccionar un validador para delegar su participación, si corresponde
• Comprometer activos por un período específico conocido como bloqueo

Existen varios métodos, entre ellos:

• Auto-staking: Ejecutar su propio nodo validador
• Staking delegado: Asignar sus derechos de staking a un validador de confianza
• Staking en grupo: Unirse a un grupo de staking con otros usuarios
• Staking en intercambio: Utilizar una plataforma centralizada para hacer staking En tu nombre

El staking es una innovación fundamental para que las redes blockchain sean escalables y energéticamente eficientes, a la vez que alinea los incentivos económicos con el comportamiento de los participantes.

Cómo se calculan las recompensas por staking

Las recompensas por staking son uno de los principales incentivos para participar en redes PoS. De forma similar al interés en una cuenta de ahorros tradicional, las recompensas se distribuyen entre quienes apoyan activamente la red bloqueando sus tokens. La cantidad obtenida varía considerablemente entre redes y depende de múltiples variables.

Determinantes de las recompensas

Los siguientes factores suelen influir en los resultados de las recompensas por staking:

• Monto de staking: Cuanto mayor sea el staking, mayor será la probabilidad de validar un bloque, lo que aumenta las recompensas potenciales.
• Inflación de la red: Algunas blockchains inflan la oferta de tokens como parte del mecanismo de recompensa, pagando nuevos tokens a los participantes.
• Rendimiento del validador: El tiempo de actividad y la precisión influyen en las ganancias de un validador y sus delegadores. Los validadores con bajo rendimiento pueden perder recompensas.
• Participación total en la red: Cuantos más usuarios participen, menores serán las recompensas proporcionales de cada participante.
• Periodo de participación: Un compromiso más prolongado suele equivaler a un mayor rendimiento, dependiendo de la estructura del protocolo.

Otras redes también pueden incluir mecanismos de penalización que restan valor a las recompensas obtenidas en circunstancias como la inactividad del validador o la actividad maliciosa.

Ejemplos de rendimiento de participación

El rendimiento varía según el token y la red. Los rendimientos porcentuales anuales (APY) típicos a partir de 2024 incluyen:

• Ethereum (ETH): del 3 % al 5 %
• Solana (SOL): del 6 % al 8 %
• Cardano (ADA): del 4 % al 6 %
• Polkadot (DOT): del 10 % al 14 %

Las plataformas de intercambio centralizadas suelen ofrecer rendimientos ligeramente inferiores debido a las comisiones administrativas, pero simplifican considerablemente el proceso para los participantes principiantes.

Composición y re-staking

Algunas plataformas admiten la autocomposición, donde las recompensas obtenidas se re-staking automáticamente, lo que aumenta el rendimiento total con el tiempo. El re-staking manual también es posible, pero implica una gestión activa periódica.

Implicaciones Fiscales

En muchas jurisdicciones, las recompensas por staking son ingresos imponibles. Algunas autoridades fiscales exigen a los stakers que declaren el valor de mercado de las recompensas al recibirlas, incluso si no se venden. Es fundamental consultar las leyes fiscales locales o a un contador certificado para obtener orientación precisa.

Si bien el staking puede ofrecer rendimientos atractivos en comparación con los ahorros tradicionales, sigue estando sujeto a la volatilidad de los precios de los tokens y a rendimientos variables, de forma similar a los ciclos de mercado más amplios del mercado de criptomonedas.

Riesgos clave: Slashing y periodos de bloqueo

A pesar de las recompensas, el staking conlleva riesgos que los inversores deben considerar cuidadosamente, en particular los eventos de slashing y los periodos de bloqueo. Estos riesgos son fundamentales para que las redes PoS mantengan la responsabilidad y la fiabilidad de la red.

1. Slashing

Slashing se refiere a la pérdida parcial o total de los tokens en staking como penalización por mal comportamiento del validador o violación del protocolo. Esto puede ocurrir debido a:

• Doble firma: Un validador firma más de un bloque a la misma altura.
• Tiempo de inactividad: El validador permanece fuera de línea durante períodos prolongados.
• Actividad maliciosa: Realizar acciones que comprometan la integridad de la red.

Tanto los operadores del validador como sus delegadores pueden verse afectados por el slashing, lo que hace crucial la selección adecuada del validador. Los inversores deben investigar la reputación del validador, las métricas de tiempo de actividad, las tasas de comisión y el historial de rendimiento.

2. Periodos de bloqueo y desvinculación

Muchas redes PoS imponen un periodo de bloqueo o de vinculación, que impide el uso o la transferencia de los tokens en staking durante un período determinado, que suele ir de varios días a semanas. Esto presenta dos preocupaciones clave:

• Riesgo de liquidez: Los tokens son inaccesibles durante el bloqueo, lo que imposibilita su venta rápida en condiciones volátiles.
• Riesgo de mercado: El valor de los tokens puede disminuir durante el bloqueo, lo que resulta en una posible pérdida de capital.

Tras iniciar una solicitud de destaking, los tokens suelen pasar por un periodo de desvinculación antes de su liberación. Por ejemplo:

• Ethereum: Aprox. 5–7 días (dependiendo de la cola de salida del validador)
• Polkadot: 28 días
• Cosmos: 21 días

Comprender estos plazos es vital para planificar la liquidez y evaluar el riesgo a la baja en mercados con alta volatilidad.

Otras consideraciones

• Riesgo de protocolo: Los errores de protocolo o de gobernanza pueden causar la pérdida de fondos o una reducción de las ganancias.
• Riesgo de custodia de la plataforma: El staking a través de una plataforma expone a los usuarios al riesgo de contraparte.
• Dilución por inflación: El staking no siempre supera la inflación, especialmente en redes con alta emisión de tokens.

Si bien el staking presenta una alternativa atractiva a la tenencia pasiva de criptomonedas, no está exento de riesgos. Un enfoque cuidadoso que incluya un validador bien evaluado y conocimiento de las limitaciones de liquidez puede minimizar las sorpresas no deseadas.